2026年亏损扩大三倍 OpenAI预计2029年才能盈利

根据TheInformation报道，OpenAI要到2029年才能盈利，届时收入将达到1000亿美元，而2026年的亏损将达到140亿美元，是今年预期亏损的三倍，且不包含股票薪酬。财务文件显示，OpenAI向投资者强调了盈利指标：

OpenAI现金消耗量远低于之前的预期。今年上半年，OpenAI花费了约3.4亿美元，在融资之前，其资产负债表上还有10亿美元现金。但文件显示，未来几年，现金支出可能会急剧加速；

OpenAI的现金流和利润之间存在巨大差距，反映出其在不同的财务报表中处理主要支出（如股票薪酬和计算积分）的标准会计差异。OpenAI计算出其上半年的净亏损为30亿美元；

OpenAI预计到本世纪末将花费超过2000亿美元，不包括股票薪酬成本。每年60%～80%的花费用于训练或运行模型；

OpenAI预计其2023～2028年期间的总亏损（不包括股票薪酬）将达到440亿美元。预计2029年将在此基础上实现140亿美元的利润；

今年上半年，OpenAI报告其股票薪酬为15亿美元，相当于该期间的收入；

微软将从OpenAI的收入中分得20%的分成——这一数字高于之前的预期；

OpenAI还预计，未来几年模型训练的计算成本可能会大幅上升，到2026年将高达每年95亿美元，这还不包括大型语言模型研究的摊销前期训练成本。

根据财务文件报告，OpenAI这些成本是分摊在数年内的研究计算成本，且这一数字也正在急剧上升，将从今年预计的10亿美元上升到2026年的50多亿美元。

此外，OpenAI的部分计算成本并非以现金支付。微软去年在其100亿美元投资中预付了OpenAI计算积分。今年上半年，OpenAI记录了微软承担的约5亿美元数据中心租赁费用。

若按照文件中的预测增加计算支出，那么OpenAI很可能不得不花费更多自有现金。OpenAI还一直在讨论借钱，试图比微软更快地建立数据中心。

OpenAI认为，ChatGPT将在未来几年继续为其创造大部分收入，远远超过其API向开发人员销售AI模型的收入，并预计其收入将与英伟达和特斯拉在过去12个月中各自创造的收入相当。

此外，OpenAI还预计其新产品的销售额将在2025年底前超过API销售额，当年将达到近20亿美元，但API销售增长将大幅放缓，可能来源于Anthropic、微软以及Google等竞争对手压力。

据悉，OpenAI目前正在研发能够使用PC处理复杂单调任务的Agent产品，以及研究助理产品，还讨论了以更高价格出售其最先进技术的订阅服务，而其他尚未完全上市的产品包括Sora和机器人开发者软件。

OpenAI预计其毛利率（反映业务直接成本占收入的百分比的利润指标）今年将达到41%左右，远低于云软件初创公司65%～70%正常水平。

成本较高主要是由于运行现有模型所需的计算能力，即推理计算，预计今年将达到18亿美元，而收入为37亿美元，其在业务直接成本上的支出略高于Uber在2016年（上市三年前）的支出。

OpenAI表示，由于其收入增长速度快于计算成本，其商业模式将会改善，明年的毛利率将达到49%，2028年将达到67%。

根据Altimeter引用的OpenAI数据，OpenAI其向开发人员收取的GPT-4使用费在2023年3月至2024年8月期间下降了89%。

Altimeter合伙人JaminBall表示，现在不合理的商业模式将来会合理。

支出方面，OpenAI最大的运营支出是人力，预计今年的工资支出约为7亿美元，不包括股票薪酬。预计明年将扩大员工规模，支出增长近三倍，达到20亿美元，并预计此后这些成本的增长将放缓。

OpenAI预测，另一项巨大的运营支出——数据成本——今年将增长至约5亿美元，随后几年将逐渐降至2亿美元。

OpenAI认为，它不需要像今年那样在数据上投入大量资金来训练模型。此外，OpenAI预计约5%～7%的收入将用于销售和营销支出。