摘要：
给梁文锋投千亿的名单曝光了。The Information曝光了DeepSeek第二轮融资的具体细节，DeepSeek在最新融资中已经筹集到了1055亿元人民币（约合158亿美元），中国国有投资者出资额占比约为27%。
据The Information报道，DeepSeek本轮融资吸引了近30家投资者，
腾讯、宁德时代
仍然是两大主要投资方，二者投资100亿元。其他投资方包括两大芯片厂商长鑫存储和中芯国际
，还有美团、vivo、小红书
等企业。值得注意的是，The Information称，
国有投资者贡献了本轮融资金额的27%，远高于首轮融资时的2%
。中国移动、中国电信、中金公司、中信证券和中国人寿
等机构均参与其中。此外，The Information称，由于英伟达高端芯片价格的持续上涨以及防备AI产业泡沫的原因，DeepSeek在融资中途将募资规模扩大了一倍。
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腾讯、宁德时代继续领投
国资占比27%
据The Information爆料，具体出资细节上，腾讯、宁德时代出资最高，
腾讯在两轮融资中均出资100亿元
，宁德时代及其董事长两轮融资分别出资50亿元和100亿元
。其他投资方还包括
内存芯片制造商长鑫存储及其董事长朱一鸣
，以及国有晶圆代工厂中芯国际
。不过，两家具体投资金额尚未披露。还有来自互联网、手机、汽车制造等行业的企业，如
vivo、美团、吉利、美的、立讯精密携程以及小红书
等，这些企业单家投资金额在10亿元到30亿元
之间。本轮融资中另一个值得关注的变化，是中国国有资本的参与程度明显提高。
据The Information披露，在已筹集到的1055亿元人民币融资中，
国有投资方贡献了约27%
，而在DeepSeek首轮融资中，这一比例仅为2%。中国国家人工智能发展基金
本轮再次投资10亿元人民币，与首轮金额相同。此外，中国移动、中国电信、中金公司、中信证券和中国人寿等机构也参与其中，单家投资金额在20亿至80亿元人民币之间
。
▲两轮融资出资金额（来源：The Information）
从两轮融资累计来看，科技企业贡献了DeepSeek融资总额
约42%
的金额，国有投资者占比约19%
，风险投资和私募股权机构的合计出资占比排在第三位。据The Information报道，在VC机构中，北京砺思资本（Monolith Management）
两轮分别投资30亿元和75亿元
，IDG资本两轮累计投资65亿元
，博裕资本在第二轮投资35亿元
。
▲DeepSeek目前融资出资额饼状图（来源：The Information）
值得注意的是，DeepSeek首轮融资采用了较为特殊的投资结构。除国家人工智能发展基金外，
其他投资者均需将资金投入梁文锋持有的实体，放弃投票权，并承诺锁定股份五年，除非公司提前上市
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英伟达芯片涨价
DeepSeek融资规模翻倍
芯片价格上涨和算力储备需求
，是DeepSeek本轮融资扩容的重要原因。据The Information援引两名知情人士透露，在DeepSeek本轮融资持续的四个月里，一台搭载8颗英伟达B300芯片的服务器，
价格从约1500万元人民币上涨至1900万元人民币，
这一价格已经超过同类服务器在多数国家售价的5倍
。在美国对先进AI芯片出口实施限制、全球内存芯片供应紧张的背景下，算力资源正成为中国AI公司的重要竞争变量。DeepSeek不仅需要为模型研发储备资金，也需要应对芯片采购成本不断上涨带来的压力。
也因此，DeepSeek在融资过程中途，将最新一轮融资的规模扩大了一倍。
The Information称，DeepSeek也在为AI行业可能出现的泡沫破裂做准备。此前，已经上市的MiniMax和智谱股价均经历明显下跌，部分原因是
IPO前投资者的股份解禁后带来了抛售压力
。The Information分析，对于DeepSeek来说，在当前市场环境下提前储备资金，也是在为未来可能出现的行业调整留出空间。
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结语：多方资本押注DeepSeek
从投资结构上看，与主要依靠风险投资和私募股权融资的模式相比，DeepSeek的投资方覆盖了互联网平台、先进制造、半导体、国有资本和金融机构等多个行业的企业。
这类资本组合带来的价值，除了为模型训练和算力基础设施建设提供资金，也让DeepSeek有机会与芯片、制造、通信等产业链上的企业建立更紧密的联系。在高端算力资源紧张、基础设施投入持续攀升的当下，这种产业协同显得尤为重要。
但资金并不能解决所有问题，高端芯片价格上涨、先进算力供应受限，意味着DeepSeek要面对的是研发成本上涨和算力约束，同时，随着融资规模的扩大，DeepSeek也需要在研发投入、技术进展和资本回报之间寻找平衡。
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