“减肥神药”潜力无穷 华尔街投行：市场规模至多将达2000亿美元

越来越多的华尔街分析师预测，新的减肥药市场规模将是巨大的，例如诺和诺德的Wegovy和礼来的Mounjaro。此类药物属于肠促胰岛素药物，是基于一种名为Semaglutide（司美格鲁肽）的药物，其原理是模拟一种自然存在的激素GLP-1（胰高血糖素样肽-1），它可以调节血糖水平，并抑制食欲。

周一（10月24日），花旗集团认为此类减肥药物到2035年的的销售额预期将达到710亿美元，而此前预期为550亿美元。不过，与投行古根海姆（Guggenheim）的预测相比，花旗的这一观点还算是明显保守的了。

高达2000亿美元的市场

古根海姆公司提出，这些减肥药物有1500亿至2000亿美元的市场机会。

古根海姆分析师SeamusFernandez认为，到2031年或之前，基于GLP-1的肠促胰岛素药物将成为处方最多的药物。因为这些药物不仅在控制胰岛素水平和帮助患者减肥方面效果良好，而且一些正在进行的研究也表明它们对心血管健康、睡眠呼吸暂停和慢性肾脏疾病的益处。

Fernandez预计，随着肠促胰岛素药物成为糖尿病患者的标准治疗药物，GLP-1的销售额将达到500亿美元，此外，肥胖患者将再增加1400亿美元的销售额。

相比之下，花旗的预测则反映了更为温和的假设。它认为选择每周注射的患者数量将低于非医疗保险肥胖患者人口的10%。

由于这些药物非常昂贵，Wegovy的标价每月高达1350美元。目前，联邦医疗保险计划根本不包括减肥药，而私人保险并不能保证覆盖那些寻求减肥治疗的人群。

不过，由于此类药物被证明能治疗心血管疾病，保险形势正在改善。此外，供应瓶颈也在改善。

双头垄断

已有相当多的分析师预计，这些问题将随着时间的推移而得到解决，并预计到2030年，这些药物的峰值销售额将达到1000亿美元左右。高盛集团上周一也加入了这一阵营，发布了最新预测。

高盛分析师ChrisShibutani在一份研究报告中写道，“我们估计，到2030年，美国约有1500万成年人将接受AOM（抗肥胖药物）治疗，以控制慢性体重管理（不包括接受2型糖尿病治疗的患者），这占美国成年人口的13%。”

行业分析师还预计，诺和诺德和礼来将在相当长一段时间内以双头垄断的方式统治这一细分市场。尽管还有其他一些制药商希望进入这一领域，但它们仍然远远落后。高盛的模型预测，到2030年，这两家公司将占据80%的市场份额。

由于对抗肥胖药物市场的乐观情绪，这两只股票都大幅上涨。今年以来，礼来公司的股价上涨了近60%，诺和诺德的股价上涨了40%以上。